스타트업이 모은 최대 자금은 점점 더 드물어지고 있습니다. 그러나 미래의 에너지를 위해 노력하는 신생 기업들에게는 시장이 놀랍도록 강력합니다.
벤처 투자의 감소와 그에 따른 후기 단계의 결빙이, 에너지를 재창조하고자 하는 기업들이 거액의 자금을 조달하는 것을 막지 않습니다. 우리가 전 세계에서 보고 있는 바에 따르면, 그것은 환영할 만한 사실이며, 몇 년 더 늦은 느낌이 들기는 하지만요.
강력해지는 중
대규모 자금 조달 라운드는 그들의 거대한 무게 때문에 종종 '메가 라운드'라고 불립니다. 작년의 처음 두 달과 3월 초부터, 우리가 산업데이터를 사용하여 전력 생산 및 배급 사업을 하는 기업들을 추적하고 있는 '에너지' 기준을 충족시키는 12개의 거래가 있었습니다. 이는 태양광 발전, 배터리 및 전기차 충전과 같은 프로젝트를 포함합니다. 그러나, Lucid나 Fisker 같은 전기 자동차를 만드는 OEM 기업은 분석에서 제외했습니다.
2023년 초부터 같은해 3월 4일까지, 우리의 기준을 충족하는 11개의 거래가 있었습니다. 이 그룹 중 7개는 중국에 기반을 두었습니다. 같은해 Q1의 같은 기간 동안, 우리는 기준을 충족하는 12개의 거래를 보았습니다. 그러나 이번에는 중국 기업 한 곳만 있었습니다.
개혁된 글로벌 벤처 투자 시장
전 세계적인 벤처 투자 시장이 지속적으로 상승하는 이자율에 적응하면서 기술 스타트업으로 흐르는 자본이 줄어들었습니다. 시장의 개발 단계 후반에서의 사업 지원 투자의 감소는 출구 환경이 한정되어 있고 소프트웨어 기업들에 대한 공개 시장 가치가 덜 열광적인 데 기인합니다.
지난 몇 분기 동안 후반 스타트업 거래 활동은 많은 변화를 겪었기 때문에 최근 몇 년간 개인 시장 투자자들이 얼마나 공들여 사업에 대해 낙천적이었는지 쉽게 잊을 수 있습니다. CB 인사이트에 따르면 2019년 1분기부터 2022년 4분기까지 매 분기마다 100개 이상의 9자리 숫자 거래 또는 1억 달러 이상 가치의 스타트업 라운드가 있었습니다. 대조적으로 2023년 4분기에는 78건밖에 되지 않았으며, 2018년 말 이후 가장 나쁜 결과였습니다.
최근 데이터는 계속되는 경향을 강조합니다. TechCrunch의 Crunchbase 데이터 분석에 따르면 2023년 1월 1일부터 3월 4일까지 115개의 라운드가 우리의 9자리 수지 중 사설 시장 거래 기준을 충족했습니다(사설 자본, 모든 IPO 이후 거래, 특정 부채 라운드 등 제외). 같은 기간 올해에는 이 숫자가 75개로 줄었습니다.
에너지 중점 메가 라운드 수가 전년대비 거의 없는 것이 거의 직진 상태였다면, 왜 그 지표를 강조하나요? 왜냐하면 TechCrunch가 분석한 9자리 숫자 거래 중 에너지 중점 메가 라운드가 차지하는 비율이 큰 부분을 그러한 이유일 뿐입니다. 우리가 검토 중인 2023년까지 거의 10% 미만에서 2024년 같은 기간에 16%까지 증가했기 때문에 이것은 한 분류에서 단일 섹터가 한 해 만에 60% 이상 상승한 거대한 변화입니다.
우리가 에너지 부문에서 본 12개의 벤처 투자 라운드가 우리에게 빛으로 비치듯이 눈에 띄었는데, 거의 볼 만한 게 많지 않아서 한 분류에 밀집도가 높은 것이 더욱 놀라울 뿐입니다. 동시에 거대한 지리적 변화가 진행 중이므로, 뭔가 분명히 에너지 분야에서 뜨겁게 달아오르고 있습니다.
에너지 분야의 발전적인 파워 서지
2023년, 중국은 에너지 메가 라운드를 지배했으며, 대부분의 자금이 태양 전지 및 배터리 소재 제조업체에 투입되었습니다. 중국이 혜택과 국가 자금을 잔뜩 부여한 산업 분야이기 때문에, 중국이 두 분야 모두에서 시장을 지배했습니다. 국제 에너지 기구에 따르면, 2021년 세계 태양 모듈의 75%와 모든 셀의 대부분인 85%가 중국에서 생산되었습니다. 따라서 새로운 자금은 유망한 시장에 투자하는 것보다는 경쟁을 앞서가는 데 관한 것이었습니다.
배터리 소재에 대해서도 같은 말을 할 수 있습니다. Benchmark Minerals Intelligence에 따르면, 중국 기업들이 그래핏 공급망의 75%를 소유하고 있으며, 이는 채굴부터 완제품 아노드까지 모두 포함합니다. 그럼에도 두 개의 중국 기업이 2023년 초에 결합하여 총 3억 8000만 달러의 투자를 유치했습니다.
올해로의 빠른 전망은 에너지 메가 라운드에서의 모습이 크게 달라졌습니다. 다양성이 그 중심을 차지하고 있습니다. 최고 순위를 차지한 기업 중 중국 기업 한 곳만이 있으며, 나머지는 미국과 EU에서 거의 균형을 이루고 있습니다. 그것은 산업 정책 때문입니다: 미국의 '인플레이션 감소법'과 EU의 '그린 딜'은 제조업자와 공급업체들이 국내에서 사업을 설립하도록 수백억 달러의 인센티브를 제공했고, 그에 대한 보조금으로 기업들은 수백억 달러 이상을 투자했습니다. 이러한 거액의 자금 조달 라운드는 시장 트렌드에 대한 반응으로, 기후 기술 경제의 주요 부분을 다시굴링하게 된다고 보여줍니다.
지리적 다양성은 전체 이미지 중 일부에 불과합니다. 태양광과 배터리 소재가 2023년에 메가 딜에서 주류를 차지했다면, 올해 같은 라운드 크기는 다양한 기술들 사이로 분산되어 있습니다. 지열 에너지, 산업 열, E-연료, 배터리 재활용, 전기차 충전, 리튬 채굴 및 지질 수소가 모두 고려되어 있습니다. 심지어 수십 년 동안의 기술인 열펌프도 €1억 4천 5백만의 투입을 받았습니다. 그것이 얼마나 유망한 시장이 되었는지입니다.
올해 대표되는 다양한 산업군의 범위는 많은 전에 초기단계 기업들이 그들의 과학이나 기술적 리스크를 승리하고 상업화로의 여정을 시작했음을 보여줍니다. 투자자들은 그들이 그 옛날부터 할 것이라고 확신하며 작은 비록 더 확률적인 수익을 불러일으키는 스타트업 여정의 일부를 재무 지원하기 기꺼워합니다. 이러한 기업들을 위한 IPO 창구는 아마도 몇 년 뒤일 것이라고 생각되지만, 수표 크기는 투자자들이 그것을 미래로 보고 있음을 보여줍니다.
기록적인 온도의 바다, 바닷빙 및 세계적으로 심각한 가뭄에 대한 뉴스 속에서, 우리가 우리 작은 행성에 무슨 일을 하고 있는지를 다시 생각해보는 좋은 순간입니다. 상기한 투자 트렌드는 환영받는 것이지만, 여전히 탄소 배출이 계속 기록을 세우고 있으므로 우리는 여전히 집화재에 물컵을 던지고 있는 것으로 남아 있습니다. 더 많고 빨리, 부디.
